Exercice des options d'achat d'actions L'exercice d'une option d'achat d'actions signifie l'achat des actions ordinaires de l'émetteur au prix fixé par l'option (prix de subvention), quel que soit le cours du stock au moment où vous exercez l'option. Pour en savoir plus, consultez la section Options de stock. Astuce: Exercer vos options d'achat d'actions est une transaction sophistiquée et parfois compliquée. Les incidences fiscales peuvent varier considérablement ndash assurez-vous de consulter un conseiller fiscal avant d'exercer vos options d'achat d'actions. Choix lors de l'exercice des options d'achat d'actions Habituellement, vous avez plusieurs choix lorsque vous exercez vos options d'achat d'actions acquises: Tenir vos options sur actions Si vous croyez que le cours des actions augmentera avec le temps, vous pouvez profiter de la nature à long terme de l'option et attendre Exercez-les jusqu'à ce que le cours du marché de l'émetteur dépasse votre prix de subvention et vous vous sentez prêt à exercer vos options d'achat d'actions. N'oubliez pas que les stock options expireront après une période de temps. Les options d'achat d'actions n'ont aucune valeur après leur expiration. Les avantages de cette approche sont les suivants: votre délai de retarder l'impact fiscal jusqu'à ce que vous exercer vos options d'achat d'actions, et l'appréciation potentielle du stock, élargissant ainsi le gain lorsque vous les exercer. Commencer une opération d'exercice-et-Hold (cash-for-stock) Exercer vos options d'achat d'actions pour acheter des actions de votre entreprise stock, puis tenir le stock. Selon le type de l'option, vous devrez peut-être déposer de l'argent comptant ou emprunter sur la marge en utilisant d'autres titres de votre compte Fidelity comme garantie pour payer le coût de l'option, les commissions de courtage et tous les frais et taxes (si vous êtes approuvé pour la marge). Les avantages de cette approche sont: les avantages de la propriété d'actions dans votre entreprise, (y compris les dividendes) l'appréciation potentielle du prix des actions ordinaires de votre entreprise. Commencer une opération d'exercice-et-vendre-à-couverture Exercez vos options d'achat d'actions pour acheter des actions de votre entreprise, puis vendre juste assez d'actions de la société (en même temps) pour couvrir le coût des options d'achat d'actions, les taxes et commissions de courtage Et les frais. Le produit que vous recevez d'une opération d'exercice-et-vente-à-couverture sera des actions de stock. Vous pouvez recevoir un montant résiduel en espèces. Les avantages de cette approche sont: les avantages de la propriété d'actions dans votre entreprise, (y compris les dividendes) l'appréciation potentielle du prix des actions ordinaires de votre entreprise. La capacité de couvrir le coût des options d'achat d'actions, les taxes et les commissions de courtage ainsi que les frais liés au produit de la vente. Commencer une transaction d'exercice et de vente (sans numéraire) Cette opération, qui est uniquement disponible auprès de Fidelity si votre plan d'options d'achat d'actions est géré par Fidelity, vous pouvez exercer votre option d'achat d'actions pour acheter votre stock d'entreprise et vendre les actions acquises au même Temps sans utiliser votre propre argent. Le produit que vous recevez d'une opération d'exercice et de vente est égal à la juste valeur marchande du titre moins le prix de subvention et la commission de retenue d'impôt et de courtage exigée et tous les frais (votre gain). Les avantages de cette approche sont: l'argent liquide (le produit de votre exercice) la possibilité d'utiliser le produit pour diversifier les placements dans votre portefeuille par l'intermédiaire de votre compte Fidelity compagnon. Astuce: connaître la date d'expiration de vos options d'achat d'actions. Une fois qu'ils expirent, ils n'ont aucune valeur. Nombre d'options: 100 Prix d'octroi: 10 Juste valeur marchande lors de l'exercice: 50 Juste valeur marchande lors de la vente: 70 Type de commerce: Exercice et maintien 50 Lorsque vos options d'achat d'actions Le 1er janvier, vous décidez d'exercer vos actions. Le prix de l'action est de 50. Vos options d'achat d'actions coûtent 1 000 (100 options d'actions x 10 prix de subvention). Vous payez le coût de l'option d'achat d'actions (1 000) à votre employeur et recevez les 100 actions de votre compte de courtage. Le 1er juin, le cours de l'action est de 70. Vous vendez vos 100 actions à la valeur de marché actuelle. Lorsque vous vendez des actions qui ont été reçues au moyen d'une option d'achat d'actions, vous devez: Informer votre employeur (cela crée une disposition disqualifiante). Payer l'impôt ordinaire sur la différence entre le prix de subvention (10) et la pleine valeur marchande au moment de l'exercice 50). Dans cet exemple, 40 par action, soit 4 000. Payer l'impôt sur les gains en capital sur la différence entre la pleine valeur marchande au moment de l'exercice (50) et le prix de vente (70). Dans cet exemple, 20 une part, ou 2000. Si vous aviez attendu pour vendre vos options d'achat d'actions pendant plus d'un an après l'exercice des options d'achat d'actions et deux ans après la date d'attribution, vous verserez des gains en capital plutôt que des revenus ordinaires sur la différence entre le prix de subvention et le prix de vente. Prochaines étapesEmployee Stock Options: Early ou Premature Exercise Par John Summa. CTA, PhD, Fondateur de HedgeMyOptions et OptionsNerd Comme moyen commun de réduire les risques et de verrouiller les gains, l'exercice précoce ou précoce devrait être soigneusement considéré, car il ya une forte morsure fiscale potentielle et un coût d'opportunité important sous la forme de valeur de temps confisqué, Comme nous l'avons vu dans le risque de tenir à l'expiration dans le chapitre 5. Ici, le processus d'exercice précoce à un niveau de base est souligné et les objectifs financiers et les risques expliqués. Lorsqu'une ESO est accordée, elle a une valeur hypothétique. Dans le cas du segment précédent, cette valeur était de 35 000. Il s'agit d'une valeur temporelle pure, et elle décroît à un taux connu sous le nom de theta (le taux de décroissance de la valeur du temps, qui est une fonction racine carrée du temps restant). L'option n'est donc pas sans valeur. S'il y avait une option listée avec 10 ans à l'expiration, il aurait aussi une valeur significative. (Pour plus d'informations sur Theta, voir Options Grecs: Theta Risk and Reward.) Compensation de la valeur Assumez que vous détenez la valeur non couverte de l'ESO, sur la subvention, environ 35.000, en utilisant à nouveau notre cas ci-dessus. Vous pouvez croire en les perspectives pour l'entreprise, et donc vous ne se soucient pas du prix des actions et de votre ESO à court terme. Leur maintien jusqu'à l'expiration est votre plan simple, et si le prix des actions va à votre façon, vous avez certainement obtenu le plus de valeur de la détention (bien que pas nécessairement taxe et les considérations de perte de valeur de temps). Mais vous pourriez ne rien faire aussi bien. Figure 8: Une option hypothétique de l'ESO avec le droit d'acheter 1 000 actions. Les chiffres ont été arrondis au millième le plus proche Même si vous avez commencé à gagner Valeur intrinsèque avec une hausse des prix, vous serez négociation sur la valeur extrinsèque le long du chemin (bien que pas proportionnellement). Par exemple, en prenant un exemple d'un ESO dans le prix avec un prix de 50 strikeexercise avec le stock maintenant à 75, il y aura moins de valeur de temps et plus de valeur intrinsèque, et plus de valeur globale. Dans la figure 8 (groupe supérieur de barres), la barre rouge (valeur intrinsèque) affiche 25 000 en valeur intrinsèque, mais la valeur temps a chuté à 17 500 pour les options en argent. Les options out-of-the-money (ensemble inférieur de barres) ne montrent que le temps pur ou la valeur extrinsèque, inférieur à 17.500 de ceux qui sont à l'argent (ensemble du milieu), avec une valeur de 35.000. Plus une option est hors de l'argent, moins la valeur qu'il a (valeur de temps juste si hors de l'argent). En d'autres termes, comme les options gagnent plus d'argent et acquièrent plus de valeur intrinsèque, elles renoncent à une certaine valeur temporelle, comme le montre la figure 8. La valeur intrinsèque est maintenant la valeur à risque. Par conséquent, de nombreux détenteurs cherchent à bloquer dans ce gain (ou une partie de celui-ci), et va abandonner toute valeur de temps tout en encourant une lourde charge fiscale. C'est le compromis. La valeur du temps Pour éviter de redonner un gain de valeur intrinsèque sur un ESO, les détenteurs exercent tôt, connu comme un exercice prématuré, et d'acquérir l'action au prix d'exercice spécifié dans l'accord d'options. Permet de dire qu'il est de 50 et le stock se négocie à 75. Le détenteur aimerait verrouiller dans le spread 25 entre le prix de l'action et le prix exercisestrike. En notifiant à la société qu'il ou elle souhaite exercer les OSE (disons 1 000 actions), la société vous oblige à payer le prix de l'action 50 000 plus la retenue de 10 000 (40 x 25 000 gains sur actions). Par conséquent, vous devez arriver à 60.000 pour faire l'exercice. Une fois que vous avez le stock, vous pouvez immédiatement le vendre, et de prendre dans la pleine valeur (après impôts) de 15.000. Mais comme nous l'avons vu ci-dessus avec les risques de détenir des ESO, vous avez renoncé à un gros morceau de valeur temporelle, ce qui signifie théoriquement que vous avez fait moins que le gain après impôt de 15.000. La morsure d'impôt est grande, de même que la perte de valeur temporelle. En fait, il est probablement plus important que les gains réels après impôt.
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